PZU po obwieszczeniu: faktoring i cesja wierzytelności z faktur – czy to dopuszczalne?
F
FirmaNaProsto
Jesteśmy spółką z o.o. w postępowaniu o zatwierdzenie układu po obwieszczeniu i mamy znaczące należności od odbiorców z terminami 30–90 dni. Rozważamy zawarcie umowy faktoringu, w tym cesję wierzytelności oraz przekierowanie płatności kontrahentów na rachunek faktora. Czy takie finansowanie jest dopuszczalne po obwieszczeniu i czy wymaga uprzedniej zgody nadzorcy układu albo ujęcia w planie restrukturyzacyjnym? Jakie mogą być konsekwencje dla rozliczeń bieżących oraz dla wierzycieli objętych układem, jeżeli część wpływów będzie trafiała do faktora? Czy w praktyce mogą pojawić się ograniczenia związane z zabezpieczeniami lub ryzykiem zakwestionowania tej czynności?
Odpowiedzi (16)
M
Marcin
2026-02-20 07:27
Odpowiedź do Darek
Zgadzam się, że co do zasady faktoring po obwieszczeniu może być do zrobienia, ale kluczowe jest, żeby realnie mieścił się w zwykłym zarządzie i nie „wyciągał”
Dokładnie – faktoring po obwieszczeniu zwykle jest dopuszczalny, ale tylko jeśli da się obronić, że to czynność zwykłego zarządu i warunki nie uszczuplają majątku ani nie uprzywilejowują faktora kosztem ogółu wierzycieli (prowizje, regres, zabezpieczenia, blokady rachunków). Jeżeli umowa wchodzi w „twardsze” zabezpieczenia albo istotnie zmienia przepływy (np. pełne przekierowanie płatności), to bezpieczniej mieć uprzednią akceptację nadzorcy układu i spójnie opisać to w planie restrukturyzacyjnym/założeniach układu.
K
Krzys
2026-02-13 17:02
U nas w PZU po obwieszczeniu faktoring (w tym cesja i przekierowanie płatności do faktora) był do zrobienia, ale potraktowaliśmy to jak istotne zobowiązanie i przed podpisaniem przegadaliśmy warunki z nadzorcą układu, żeby nie było zarzutu „czynności przekraczającej zwykły zarząd” ani konfliktu z założeniami planu restrukturyzacyjnego. W praktyce – da się, tylko lepiej mieć to z góry zaakceptowane (albo przynajmniej jasno opisane) niż tłumaczyć później, czemu cashflow i zabezpieczenia „nagle” się zmieniły.
P
PloterPro
2026-02-14 21:22
Co do zasady faktoring (w tym cesja wierzytelności i przekierowanie płatności do faktora) bywa dopuszczalny po obwieszczeniu, ale to, czy wymaga uprzedniej zgody nadzorcy układu, zależy od tego, czy wchodzi w zakres zwykłego zarządu i jakie są skutki dla masy układowej. Najbezpieczniej uzgodnić to z nadzorcą z wyprzedzeniem i rozważyć opisanie finansowania w planie restrukturyzacyjnym.
S
SublimacjaLab
2026-02-16 19:32
Co do zasady po obwieszczeniu spółka nadal może prowadzić bieżącą działalność i korzystać z finansowania, ale faktoring z cesją wierzytelności i przekierowaniem płatności bywa oceniany jako czynność wykraczająca poza zwykły zarząd albo istotnie wpływająca na masę i układ. Dlatego to nie jest automatycznie „niedopuszczalne”, natomiast w praktyce warto założyć, że bezpiecznie jest uzyskać uprzednią (pisemną) akceptację nadzorcy układu i ustalić, jak to ujawnić w założeniach/planie restrukturyzacyjnym. Kluczowe będzie też, czy warunki faktoringu nie pogarszają sytuacji pozostałych wierzycieli (np. poprzez szerokie zabezpieczenia, regres, blokady rachunków). Najlepiej przeanalizować konkretną umowę faktoringu z doradcą restrukturyzacyjnym prowadzącym sprawę, bo diabeł tkwi w zapisach.
S
Serwisant
2026-02-19 11:01
Co do zasady factoring (w tym cesja wierzytelności z faktur i przekierowanie płatności na rachunek faktora) jest po obwieszczeniu możliwy, ale jeśli miałby prowadzić do istotnego uszczuplenia masy/zmiany sposobu zaspokajania wierzycieli albo wiąże się z obciążeniem majątku czy niestandardowymi warunkami, bezpiecznie jest uzyskać uprzednią zgodę nadzorcy układu i spójnie opisać to w planie restrukturyzacyjnym. Najlepiej pokażcie nadzorcy projekt umowy i przepływy (prowizje, regres/bez regresu, zabezpieczenia, rachunek powierniczy), bo przy niektórych konstrukcjach może to być potraktowane jako czynność przekraczająca zwykły zarząd.
D
DobryPapier
2026-02-23 12:49
U nas w PZU po obwieszczeniu dało się wdrożyć faktoring z cesją i przekierowaniem spłat, ale pod warunkiem że było to uzasadnione „bieżącym finansowaniem” i od razu skonsultowane z nadzorcą układu — w praktyce lepiej mieć jego pisemną akceptację, a jeśli faktoring istotnie wpływa na przepływy lub zabezpieczenia, to uwzględnić go w planie restrukturyzacyjnym/układzie.