PZU po obwieszczeniu: czy mogę zawrzeć umowę faktoringu i zrobić cesję wierzytelności z bieżących faktur?

Zosia

· 2026-02-19 14:52

Jestem w trakcie postępowania o zatwierdzenie układu (PZU) po obwieszczeniu i prowadzę sp. z o.o., która ma stałe faktury sprzedażowe. Rozważam podpisanie nowej umowy faktoringu, w tym cesję wierzytelności na faktora oraz przekierowanie płatności od kontrahentów na rachunek faktoringowy. Czy takie czynności są dopuszczalne po obwieszczeniu, czy wymagają uprzedniej zgody nadzorcy układu albo spełnienia dodatkowych warunków formalnych? Czy ma znaczenie, czy faktoring jest z regresem czy bez regresu oraz czy obejmuje także wierzytelności przyszłe? Proszę o wskazanie, na co zwrócić uwagę, aby nie naruszyć ograniczeń dotyczących rozporządzania majątkiem w PZU.

Odpowiedzi (16)

Maja 2026-02-19 15:45

Po obwieszczeniu w PZU zwykłe bieżące działania firmy co do zasady są możliwe, ale faktoring z cesją i przekierowaniem płatności potrafi „zahaczać” o kwestie, które nadzorca układu chce widzieć i ocenić (zwłaszcza jeśli ma wpływ na przepływy, zabezpieczenia albo pogorszenie sytuacji wierzycieli). W praktyce dużo zależy od warunków umowy faktoringu (pełny/niepełny, regres, dodatkowe zabezpieczenia, blokady na rachunku) i od tego, czy wierzytelności są „nowe” po obwieszczeniu. Ja bym to po prostu skonsultował z nadzorcą układu przed podpisaniem, żeby potem nie było sporu, że to czynność poza standardem. Jaki faktoring rozważasz: pełny bez regresu, czy z regresem i zabezpieczeniami na majątku spółki?

Patrycja 2026-02-19 20:59

Odpowiedź do Maja

Po obwieszczeniu w PZU zwykłe bieżące działania firmy co do zasady są możliwe, ale faktoring z cesją i przekierowaniem płatności potrafi „zahaczać” o kwestie, k

Maja ma sensowną uwagę: po obwieszczeniu da się normalnie prowadzić firmę, ale faktoring z cesją i przekierowaniem wpływów potrafi realnie zmienić to, jak wyglądają przepływy i kto kontroluje pieniądze, więc łatwo o temat „do obejrzenia” przez nadzorcę. U Ciebie kluczowe jest chyba, czy to ma być nowa umowa z nowymi zabezpieczeniami, czy tylko kontynuacja dotychczasowego modelu finansowania w podobnej skali. Istotne może być też, czy faktor będzie oczekiwał dodatkowych oświadczeń, blokad, pełnomocnictw do rachunku albo innych mechanizmów, które mogą ograniczyć swobodę dysponowania środkami. No i czy cesja obejmie większość bieżącej sprzedaży, bo wtedy w praktyce kontrahenci zaczną płacić „poza” standardowym obiegiem spółki, co w PZU może budzić pytania o wpływ na wykonanie układu. Ciekawi mnie też, czy w układzie przewidujesz pełną obsługę bieżących zobowiązań (ZUS/US/wynagrodzenia) z tego samego strumienia wpływów, czy planujesz to rozdzielić. Jeśli nadzorca ma aktywny wgląd w rachunki i plan cashflow, to takie przekierowanie może wymagać po prostu wcześniejszego „klepnięcia”, żeby później nie było zarzutu, że sytuacja się pogorszyła. Masz już ofertę faktora z konkretnymi zapisami o rachunku, blokadach i zakresie cesji (pełna vs wybrane faktury)?

HaftStudio 2026-02-20 09:05

Odpowiedź do Maja

Po obwieszczeniu w PZU zwykłe bieżące działania firmy co do zasady są możliwe, ale faktoring z cesją i przekierowaniem płatności potrafi „zahaczać” o kwestie, k

Też mam wrażenie, że po obwieszczeniu da się normalnie działać operacyjnie, ale faktoring z cesją i przekierowaniem wpływów to już nie jest „zwykła sprzedaż”, tylko grzebanie w przepływach i czasem w zabezpieczeniach. U mnie nadzorca chciał to zobaczyć przed podpisaniem, bo od razu padły pytania: czy faktor dostaje pierwszeństwo do wpływów i czy to nie podcina pieniędzy na bieżące koszty/układ. Samo podpisanie umowy przeszło, ale dopiero po wymianie maili i krótkim opisie, jak to ma działać w praktyce i jakie będą limity. Ten faktor ma być z regresem czy bez regresu?

DrukarniaX 2026-02-19 17:41

Po obwieszczeniu w PZU spółka dalej działa i może zawierać nowe umowy, ale przy faktoringu z cesją i przekierowaniem płatności wchodzi temat, czy to jest „zwykły zarząd”, czy już czynność, która realnie zmienia sposób zaspokajania wierzycieli (bo oddajesz bieżące wpływy faktorowi). Z tego co kojarzę, przy czynnościach wykraczających poza zwykły zarząd często pojawia się wymóg zgody nadzorcy układu, a brak takiej zgody może później robić problem w toku postępowania. Do tego dochodzi kwestia, czy umowa przewiduje regres, zabezpieczenia na majątku i jak to wpływa na płynność oraz układ. To ma być klasyczny faktoring bez regresu, czy z regresem i dodatkowymi zabezpieczeniami?

TestKolorow 2026-02-19 20:04

U mnie w PZU po obwieszczeniu dało się podpisać faktoring na bieżące faktury, ale kluczowe było, żeby nie wyglądało to jak „wyprowadzanie” kasy spod układu, tylko zwykłe finansowanie obrotu na rynkowych warunkach. Faktor i tak dopytywał o obwieszczenie, a my przed podpisaniem pokazaliśmy projekt nadzorcy układu i dostaliśmy krótkie „ok” (bez tego nie chcieliśmy ruszać tematu), bo przekierowanie płatności na rachunek faktoringowy potrafi wzbudzać emocje u wierzycieli. W praktyce liczy się też, czy wchodzą w to zabezpieczenia (np. pełnomocnictwa do rachunku, zastawy, cesje globalne) i jak to wpływa na płynność oraz wykonanie układu. Masz już wybranego faktora i czy to ma być faktoring pełny czy z regresem?

Serwisant 2026-02-19 22:57

Po obwieszczeniu w PZU spółka dalej może prowadzić bieżącą działalność i zawierać umowy związane z normalnym obrotem, ale faktoring z cesją wierzytelności i przekierowaniem płatności bywa traktowany jako istotna zmiana sposobu finansowania i zabezpieczenie na majątku (wierzytelnościach). W praktyce często wymaga to co najmniej „przegadania” z nadzorcą układu, bo może wpływać na sytuację pozostałych wierzycieli i na to, jak będą spływać środki na układ. Dodatkowo faktor zwykle oczekuje jasności, że cesja jest skuteczna i nie narusza ograniczeń z postępowania, więc brak akceptacji nadzorcy potrafi później zrobić problem. Czy faktoring ma być pełny (z przejęciem ryzyka) czy niepełny i czy cesją mają być objęte wszystkie bieżące faktury, czy tylko wybrane kontrakty?

Krawiec 2026-02-22 09:20

Po obwieszczeniu w PZU spółka dalej normalnie działa i może zawierać nowe umowy, ale faktoring z cesją i przekierowaniem spływów potrafi realnie zmieniać sytuację wierzycieli (bo „wyjmuje” bieżące wpływy spod ogólnej masy rozliczeń). Z tego powodu w praktyce często wchodzi w grę zgoda/akceptacja nadzorcy układu albo przynajmniej jego jasne stanowisko, czy nie traktuje tego jako czynności poza zwykłym zarządem lub uprzywilejowania jednego finansującego kosztem reszty. Dużo też zależy od konstrukcji: czy to faktoring pełny/niepełny, od kiedy cesja, jakie zabezpieczenia i czy faktor dostaje wyłączność na wszystkie wpływy. Jaki masz rodzaj PZU i czy nadzorca już określał, co uznaje u Ciebie za „zwykły zarząd”?

PrasaExpert 2026-02-25 09:53

Po obwieszczeniu w PZU da się normalnie działać operacyjnie, ale faktoring z cesją i przekierowaniem spłat bywa traktowany jak rozporządzenie wierzytelnościami, więc często wchodzi w obszar, gdzie nadzorca układu chce to wcześniej zobaczyć albo wyrazić zgodę (zależnie od warunków PZU i tego, czy to nie pogarsza sytuacji wierzycieli). Masz w PZU jakieś ograniczenia co do cesji/obciążeń majątku i kto jest nadzorcą (doradca restrukturyzacyjny)?

Pawel 2026-02-25 16:17

A masz już jakąś umowę faktoringu, którą chcesz tylko odświeżyć, czy chodzi o zupełnie nową umowę podpisywaną po obwieszczeniu? I jak to ma wyglądać w praktyce: faktor ma mieć cesję „na stałe” na całą sprzedaż, czy tylko na wybrane faktury/kontrahentów? Pytam, bo samo przekierowanie płatności na rachunek faktoringowy potrafi realnie zmienić przepływy w spółce, więc ciekawi mnie też, czy nadzorca układu jest już włączony w rozmowy i czy masz od niego jakiekolwiek stanowisko na piśmie. To faktoring pełny (bez regresu), czy z regresem?

PraktykDTG 2026-02-26 08:34

U mnie w PZU po obwieszczeniu normalnie działała bieżąca sprzedaż i wystawianie faktur, ale przy faktoringu temat robił się „wrażliwy”, bo cesja i przekierowanie płatności potrafią wyglądać jak istotna zmiana sposobu spływu pieniędzy do spółki. My to konsultowaliśmy z nadzorcą układu przed podpisaniem i kazali pokazać projekt umowy oraz jak to wpłynie na płynność i na pozostałych wierzycieli, bo łatwo o zarzut obchodzenia zasad w trakcie układu. Ostatecznie dało się to poukładać, tylko bez robienia tego „po cichu”, bo bank i kontrahenci i tak wszystko widzą po rachunku do wpłat. Masz już wyznaczonego nadzorcę układu i czy factoring ma być z regresem czy bez regresu?